Glencore (LON: GLEN) ha trasladado casi 22 mil millones de dólares en activos extranjeros a su filial australiana como parte de una reestructuración global de gran alcance, preparando el terreno para una futura mega-fusión con un rival importante en el sector minero.

Esta iniciativa, revelada por Australian Financial Review, ha duplicado el total de activos de la entidad australiana de Glencore, alcanzando los 42 mil millones de dólares. Para facilitar esta migración, se ejecutaron transferencias internas de efectivo por 3.8 mil millones y emisiones de acciones intracorporativas por 614 millones.

La reestructuración consolida minas de carbón en Canadá, Sudáfrica y Colombia, un importante proyecto de cobre en Argentina, así como operaciones de manganeso, cromo y vanadio en Sudáfrica bajo Glencore Investment Pty Ltd, su entidad basada en Australia.

Además, la unidad australiana administra los activos de carbón térmico y metalúrgico en Nueva Gales del Sur y Queensland.

A pesar de que se descartaron planes anteriores para escindir su división de carbón —responsable del 38% de las ganancias de Glencore el año pasado— el CEO Gary Nagle ha centralizado todas las operaciones de carbón dentro de la filial australiana. Esto incluye la subsidiaria canadiense Elk Valley Resources, que opera cuatro minas de carbón para acero en Columbia Británica: Elkview, Fording River, Greenhills y Line Creek, además de poseer un 46% de Neptune Terminals, una instalación clave para exportación a granel.

En Colombia, Glencore es propietario de la mina de carbón a cielo abierto Cerrejón. En Sudáfrica, controla el complejo de carbón térmico Impunzi y tiene participación en la mina de manganeso Mokala, la empresa conjunta Glencore–Merafe Chrome Venture y la sociedad Rhovan-Bakwena Vanadium Venture. Entre los activos transferidos también destaca el proyecto de cobre MARA en Argentina, adquirido a Pan American en 2023.

Esta amplia realineación de activos ocurre tras meses de negociaciones secretas con Rio Tinto (ASX, LON: RIO), marcando un cambio dramático en la relación luego de intentos fallidos. En 2014, Rio rechazó tajantemente una propuesta de fusión, desencadenando un enfrentamiento público entre el entonces CEO Ivan Glasenberg y los directivos de Rio. Sin embargo, el acercamiento de Glencore en 2024 recibió una respuesta mucho más positiva. Aunque el saliente CEO de Rio, Jakob Stausholm, se mostró cauteloso, varios ejecutivos senior, incluyendo posibles sucesores, manifestaron mayor apertura según el Australian Financial Review.

Fortaleciendo su apuesta en minerales críticos

Mientras crecen las especulaciones sobre la fusión, Glencore profundiza su presencia en el sector de minerales críticos en Australia. La minera suiza y comerciante de materias primas firmó un contrato de suministro a tres años con Cobalt Blue (ASX: COB) para proveer hidróxido de cobalto destinado a la refinería Kwinana en Australia Occidental, la primera de su tipo en el país.

El acuerdo contempla que Glencore suministre hasta un 50% del insumo de cobalto de la refinería una vez que ésta inicie operaciones comerciales. Garantiza un mínimo de 3,750 toneladas de hidróxido de cobalto durante el contrato, con 750 toneladas en el primer año y 1,500 toneladas anuales en el segundo y tercer año. Este insumo provendrá de las operaciones de Glencore en la República Democrática del Congo, en particular Kamoto Copper Company, donde posee una participación del 75%, y Mutanda Mining SARL.

La transferencia de activos y este acuerdo de suministro de cobalto reflejan la estrategia de Glencore de posicionarse para la consolidación y el crecimiento, con Australia como eje central de su plan.